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环保执行限产力度不明 预计钢价窄幅调整运行

作者: admin 来源:www.bjfstg.com 发布时间:2018-09-15

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环保执行限产力度不明 预计钢价窄幅调整运行
 
 
1、供应:本周因唐山部分高炉再次焖炉,开工率小降。—偏强
 
2、需求:库存微幅调整,整体压力不大。—中性偏强
 
3、期货:期货宽幅调整,方向不明。—中性
 
4、宏观:8月份经济数据无亮点。—偏弱
 
5、走势:限产政策限产力度不明,市场观望气氛较浓—中性
 
后期基调:
 
本周公布了8月份经济数据,固定资产增速回落低于预期,房地产开发投资小幅回落,投资领域经济数据增长放缓。但周五市场价格不降反涨,反映了市场聚焦仍在环保政策方面,之前网传环保部新的攻坚总体方案把空气质量改善指标从5%下调到3%,高炉限产50%或30%的指标也不列入。若条款属实,钢企在限产比例、限产方式上、限产范围或发生变化,其中烧结和焦化或成限产的重点,钢铁限产程度或小于预期。随着唐山发布重点行业秋冬季差异化错峰生产征求意见稿落地,执行时间较去年加长,对于企业分为4类进行区别化限产,市场信心有所恢复。
 
目前来看,短期或出台更加具体的限产方案,明确企业限产名录,届时钢价或将出现转折,预计短期钢价窄幅调整运行。
 
一、钢铁市场简述
 
1.周市场简述
 
本周受网传环保部新的攻坚总体方案把空气质量改善指标从5%下调到3%,高炉限产50%或30%的指标也不列入的消息影响,黑色版块大幅走跌,随着唐山发布重点行业秋冬季差异化错峰生产征求意见稿落地,对于企业分为4类进行区别化限产,市场信心有所恢复,周四周五钢价出现止跌反弹。整体来看,钢材社会库存维持微幅调整,8月份固定资产投资和房地产投资数双双回落的背景下,下周钢价何去何从?
 
2.唐宋钢铁基准价(2018.9.15)
 
 
 
3.钢材及原料价格走势图
 
 
 
 
 
二、当前钢市市场分析
 
宏观面:
 
利多:
 
1、中美又要谈了?商务部:双方正在沟通细节
 
针对美国对中国再次发出谈判邀请一事,商务部新闻发言人高峰13日回应说,中方已经收到邀请,对此持欢迎态度。双方团队正在就一些具体细节进行沟通。
 
利空:
 
1、8月份我国粗钢产量8033万吨
 
据国家统计局统计,8月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为8033万吨、6666万吨和9638万吨,同比分别增长2.7%、持平和增长6.4%;日均产量分别为259.13万吨、215.03万吨和310.9万吨,日均环比分别下降1.1%、下降1.3%和增长0.7%。
 
8月份粗钢、生铁和钢材年化产量分别为94582万吨、78487万吨和113480万吨。
 
1-8月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为61740万吨、51227万吨和72527万吨,同比分别增长5.8%、增长0.8%和增长7.1%。
 
2、2018年1-8月份全国固定资产投资(不含农户)增长5.3%
 
2018年1-8月份,全国固定资产投资(不含农户)415158亿元,同比增长5.3%,增速比1-7月份回落0.2个百分点,降幅比1-7月份的0.5个百分点收窄。从环比速度看,8月份固定资产投资(不含农户)增长0.44%。其中,民间固定资产投资259954亿元,同比增长8.7%。
 
3、统计局:8月规模以上工业增加值同比增长6.1%
 
国家统计局公布一系列经济数据,其中8月规模以上工业增加值同比增长6.1%。1至8月规模以上工业增加值同比增长6.5%,预期6.5%,前值6.6%
 
4、国房地产开发投资76519亿元 同比增长10.1%
 
1-8月份,全国房地产开发投资76519亿元,同比增长10.1%,增速比1-7月份回落0.1个百分点。1-8月份,商品房销售面积102474万平方米,同比增长4.0%,增速比1-7月份回落0.2个百分点。8月末,商品房待售面积53873万平方米,比7月末减少555万平方米。其中,住宅待售面积减少423万平方米,办公楼待售面积增加12万平方米,商业营业用房待售面积减少110万平方米。
 
总结:本周公布了8月份经济数据,整体数据无亮点,固定资产增速回落低于预期。环保方面,京津冀地区发布了秋冬季综合治理方案,调低了空气质量改善目标,河北省大气办发文:错峰生产、重污染天气等严禁“一刀切”,一定程度降低了市场对于未来钢企限产力度或将低于预期,引发本周市场大幅回落,目前来看钢企限产实施政策并未出台,钢企如何限产仍是未知,预计短期市场窄幅调整运行。
 
2、资金方面
 
 
 
银行同行拆借利率:
 
 
 
3. 库存方面
 
3.1库存情况
 
全国仓储钢坯库存37.96万吨周比减1.63万吨,其中唐山36.51万吨减0.83万吨,外地1.45万吨减0.8万吨。
 
 
 
3.2 钢材主要品种社会库存增减情况
 
3.2.1钢材总量、螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存(周)变化情况 (万吨)
 
 
 
3.2.2津冀地区调坯轧材成品及钢坯库存变化(万吨)
 
 
 
4. 成本方面
 
4.1成本影响因素分析
 
成本支撑因素:
 
1.河北省大气办发文秋冬季企业限产禁止一刀切,市场预期限产预期发生变化,限产力度或低于预期,原燃料需求或将加大。
 
成本制约因素:
 
1.部分钢企开始提降,后期焦价止涨回落概率较大
 
4.2唐山钢企铁水调查成本:
 
铁水(不含税)成本走势图
 
 
 
钢坯调查成本与钢坯价格对比走势图
 
 
 
津冀钢企实际调查成本
 
9月13日最新调查津冀地区钢企即时不含税铁水成本区间在2260-2360元/吨较上周涨60,折合钢坯含税成本在3271-3387元/吨,与当前普方坯售价4010元/吨比盈利623-739元/吨
 
4.3钢厂原料库存状况
 
外矿库存方面:
 
全国86家重点钢厂进口矿库存总量为4943.95万吨增69.72,库存使用天数32.16天增0.76天。本周各地港口和海漂期货询盘以及交易活跃,全国各地总库存不同程度的小幅上涨,而西北和西南地区开始进行冬储,上涨幅度较大;河北以及唐山地区虽库存小幅上涨,但环保限产暂时没有具体文件,钢厂日耗增多,可用天数小幅下降。下周面临中秋以及国庆钢厂补库周期,预计库存会大幅上涨。
 
 
 
内矿库存方面:
 
全国90家重点钢厂内矿库存总量804.46万吨较上周降0.8,使用天数12.84天较上周降0.18。最新调查:本周统计国产矿部分钢企库存小幅降低,钢市价格震荡,钢企采购显谨慎。河北地区受限产政策影响处于供需两弱状态,矿山受限产影响生产困难,市场资源偏紧,钢企受限产影响用量降低,整体来看本周库存无大幅波动
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